קריאה וניתוח של הדוחות הכספיים נחשבת למיומנות חיונית ביותר לצורך קבלת החלטות עסקיות נבונות. הדוחות הכספיים משקפים את המצב הפיננסי של החברה -ביצועיה בעבר ובהווה – מהם ניתן לחזות גם ביצועים עתידיים. מנהלים, אנליסטים, משקיעים נדרשים להבנה בדוחות כספיים כשברצונם לבחון השקעות, לתכנן אסטרטגיה, להקצות משאבים, להגדיר פעולות עסקיות לאור המידע, להובלת החברה לצמיחה. פירוש הדוחות הכספיים כאמצעי למדידת הביצועים הפיננסיים של החברה הינו קריטי בכל שלב לניתוח הסביבה הכלכלית, הימנעות מטעויות ותכנון לטווח הארוך.
דוחות כלכליים כראי לפעילות העסקית
לדברי רו"ח אלי סנדרוביץ המרצה של קורס "קריאה וניתוח דוחות כספיים" בהמי"ל: "בעולם של אי ודאות עלינו לחפש נקודות אחיזה ולהישען עליהן. הדוחות הכספיים, התקציב, תכניות העבודה היו כאן והם כאן להישאר. והם, כמו המראה שמשרתת אותנו לאורך כל היום בטיפול בנראות, כך הדוחות הכספיים משמשים כמראה של העסק. שאלות כמו איך היה? איפה אנחנו צריכים להתחזק? מה התכנון לעומת הביצוע ? מקבלות מענה בדיווח הכספי". לפיו: "כל מי שמתקדם לעמדת ניהול נזקק להבנת הכלים הפיננסיים על מנת לקבל החלטות מבוססות".
אלי סנדרוביץ, הינו בעל תואר ראשון בחשבונאות וסטטיסטיקה מאונ' ת"א, ותואר שני במנהל עסקים בתוכנית למנהלים באוניברסיטת תל אביב. אלי כיהן בתפקידי מפתח בעולם העסקי, הפיננסי, בין היתר כסמנכ"ל כספים ראשי בקונצרן המזון – תנובה, כ-CFO בטלדור מערכות מחשבים, וכסמנכ"ל הכספים של מנפאואר ישראל. אלי סבור שיש להכיר את כל הדוחות ולהבין איך לחלץ מהם את המסקנות החשובות ביותר.
פרקטיקה סימולציות ותרגול – המפתח להצלחה
אלי מסביר שהדרך הטובה ביותר להשתמש בדוחות כספיים ככלי מרכזי בעולם הניהולי היא באמצעות תרגול טכני ומעשי וזה גם הבידול של קורס קריאה וניתוח דוחות כספיים מבית המי"ל.
כל מי שמתקדם לעמדת ניהול נזקק להבנת הכלים הפיננסיים על מנת לקבל החלטות מבוססות
"מובן שישנו החלק התיאורטי אודות המערכת החשבונאית ודיונים מפורטים בנושא, אך גולת הכותרת הינה היישום והאימון. התרגול מתחיל כבר בשיעור הראשון בו אנחנו מנתחים ביחד דוחות כספיים של חברות ציבוריות אמיתיות מפורסמות ומסיקים מסקנות מהדוחות – מאזן, דוח רווח והפסד, הדוח על תזרימי המזומנים והדוח על השינויים בהון. במסגרת תהליכי הניתוח שמים דגש למבנה, הרכב הדוח, סעיפים קריטיים וגילויי רמזורים אדומים "בין השורות"".
הקורס הוא קורס חווייתי, פרקטי עתיר דוגמאות הכולל לימוד של ניהול בעזרת בניית תקציב ותוכניות עבודה, ניתוח רווחיות, ניתוחי נזילותבדיקה של יכולת החברה לעמוד בהתחייבויותיה לטווח הקצר מתוך הנכסים הנזילים שברשותה., הישענות על דוחות כספיים בהחלטות הדירקטוריון ועוד. במהלך הקורס נלמדות השיטות המובילות היום באנליזה של דוחות וקבלת החלטות עסקיות דוגמת שיטת המכפילים להערכת שווי ושיטת ה-DCFשיטת הערכת שווי המחשבת את ערכם הנוכחי של תזרימי מזומנים עתידיים צפויים באמצעות היוון. היוון תזרים מזומנים ועוד מתודולוגיות בשילוב מקרי בוחן לשימוש מושכל בנתונים החשבונאיים במהלכים אסטרטגיים עסקיים.
מי ירוויח מלימודי הקורס?
מה לקחת מכאן
- קראו את הדוחות כמכלול: מאזן, רווח והפסד, תזרים והון משלימים זה את זה.
- בנו הרגל קבוע של השוואה בין תכנון לביצוע, בין תקופות ובין חברות דומות בענף.
- חפשו סימני אזהרה בין השורות, ולא רק בשורה התחתונה.
- התאמנו על דוחות אמיתיים של חברות ציבוריות, כי הבנה מעשית נבנית דרך תרגול.
שאלות ותשובות
המאמר מציין ארבעה דוחות מרכזיים: מאזן, דוח רווח והפסד, דוח על תזרימי המזומנים ודוח על השינויים בהון. כל דוח מציג היבט אחר של החברה: המאזן את מצבה בנקודת זמן, דוח הרווח וההפסד את התוצאות לאורך תקופה, דוח התזרים את תנועת המזומנים והדוח על השינויים בהון את השינויים בהון העצמי. רק קריאה משולבת שלהם נותנת תמונה שלמה.
אלה סימני אזהרה שאינם מופיעים בשורה התחתונה, ומתגלים רק כשבוחנים את מבנה הדוח, את הרכבו ואת הסעיפים הקריטיים. דוגמה מקובלת היא פער מתמשך בין הרווח המדווח לבין התזרים מפעילות שוטפת. דוגמה נוספת היא גידול בחובות לקוחות בקצב מהיר מהגידול במכירות. סימנים כאלה אינם מוכיחים בעיה, אבל הם מחייבים בדיקה.
EBIT הוא הרווח לפני מימון ומיסים, והמאמר מציג אותו כמדד מרכזי לביצועי ההנהלה. EBITDA מוסיף לחישוב גם את ההוצאות על פחת והפחתות, ולכן הוא מתאים להשוואת חברות ולהערכת שווי. מכיוון שהוא מתעלם מהשקעות ההון הנדרשות, כדאי להסתכל עליו לצד מדדים אחרים.
מעוניינים בייעוץ אישי לארגון שלכם?
המומחים שלנו ישמחו להתאים עבורכם תוכנית הכשרה מדויקת לצרכים שלכם.
